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自5月以來(lái)焦炭市場(chǎng)趨弱，焦炭已有400元/噸的下調(diào)。前期焦炭的連續(xù)上漲給予了焦企一定利潤(rùn)，而鋼廠(chǎng)卻在疫情影響下，鋼材成交清淡，終端需求旺季不旺，導(dǎo)致鋼廠(chǎng)利潤(rùn)低位，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)虧損。為保證自身的正常利潤(rùn)，鋼廠(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)移成本壓力，于是便有了近期的焦炭?jī)奢喯抡{(diào)?，F(xiàn)焦炭市場(chǎng)看跌情緒不變，第三輪焦炭降價(jià)下游鋼廠(chǎng)已在蓄力。
當(dāng)前焦炭市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙增的趨勢(shì)。供給端由于焦煤價(jià)格的同步下移，焦企煉焦成本下降，很大程度上彌補(bǔ)了焦炭前期降價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)壓力，就焦企即期利潤(rùn)而言，焦企整體是有利潤(rùn)的。企業(yè)有利潤(rùn)，近期也無(wú)新的限產(chǎn)因素，這種現(xiàn)實(shí)下焦炭仍會(huì)積極生產(chǎn)，于同期數(shù)據(jù)相比，焦炭產(chǎn)量依舊低于往年。此外截止5月13日，國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)能是處于凈增狀態(tài)，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2022年已淘汰焦化產(chǎn)能555萬(wàn)噸、新增1621萬(wàn)噸，凈新增1066萬(wàn)噸。產(chǎn)能的新增給焦炭產(chǎn)量的增加拓高了空間，利潤(rùn)的刺激能夠推動(dòng)企業(yè)繼續(xù)增產(chǎn)，預(yù)計(jì)焦炭產(chǎn)量短期將繼續(xù)保持上升趨勢(shì)。需求上鐵水產(chǎn)量高位，1-4月的鋼廠(chǎng)大幅減產(chǎn)，使得鋼廠(chǎng)一直處于增產(chǎn)狀態(tài)。市場(chǎng)擔(dān)心的粗鋼壓減政策，也因前期的鐵水減產(chǎn)，后續(xù)完成粗鋼壓減目標(biāo)的壓力并不大，在當(dāng)前的鐵水產(chǎn)量基礎(chǔ)上，鐵水還有增產(chǎn)的空間。
基本面上對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的漲跌其實(shí)并不能給出明確的方向，尤其是現(xiàn)在焦炭的庫(kù)存仍處低位，同期鐵水產(chǎn)量下的鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存在800萬(wàn)噸附近，對(duì)于鋼廠(chǎng)而言焦炭是有補(bǔ)庫(kù)需求的。但市場(chǎng)卻對(duì)焦炭第三輪的降價(jià)已經(jīng)持肯定態(tài)度，其核心邏輯還是要從產(chǎn)業(yè)鏈角度上考慮，下游鋼廠(chǎng)利潤(rùn)太低，必然會(huì)繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移成本壓力，要求原燃料價(jià)格下降的需求不變。
市場(chǎng)看跌情緒的存在，市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理，促使下游存在放緩采購(gòu)節(jié)奏的情況，鋼廠(chǎng)采購(gòu)積極性較弱。貿(mào)易商也已出貨為主，中間緩解從焦炭的采購(gòu)方向需求方轉(zhuǎn)變，這種身份的轉(zhuǎn)變和鋼廠(chǎng)控制采購(gòu)節(jié)奏，共同推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌。
預(yù)計(jì)焦炭第三輪降價(jià)將很快落地。目前市場(chǎng)悲觀(guān)情緒仍在蔓延，市場(chǎng)對(duì)于焦炭第三輪降價(jià)后有繼續(xù)降價(jià)的預(yù)期。疫情對(duì)于市場(chǎng)的影響仍在，終端鋼材市場(chǎng)信心不足，臨近雨季鋼材市場(chǎng)實(shí)際成交偏弱，鋼材帶來(lái)的市場(chǎng)負(fù)反饋影響原燃料市場(chǎng)，5月焦炭市場(chǎng)整體以降價(jià)為主。不過(guò)今日焦煤價(jià)格有企穩(wěn)跡象，產(chǎn)地?zé)捊姑焊?jìng)拍成交情緒有所回暖，煤價(jià)若企穩(wěn)反彈將對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提供成本支撐，焦炭第三輪降價(jià)落地后，多數(shù)焦企也將陷入虧損。后續(xù)焦炭能否穩(wěn)住，或者說(shuō)焦炭有沒(méi)有反彈機(jī)會(huì)，需要關(guān)注市場(chǎng)提振經(jīng)濟(jì)的手段能否扭轉(zhuǎn)6月傳統(tǒng)鋼材淡季，修復(fù)鋼廠(chǎng)利潤(rùn)，改變當(dāng)前焦炭降價(jià)的核心原因。
來(lái)源：國(guó)際煤炭網(wǎng)
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